关于公开规则：“有章可循”和“最后看人定夺”这两层其实同时存在，两者并不互相否定。

**最新数值（2026年）**

- **8月28日公布**：全口径新增 **68.4 亿美元**，这是 2021 年 6 月以来单次最大的发放。
- 证券基金类 +37.2 亿；银行类 +17.6 亿；保险类 +13.6 亿；信托类 0
- 发放后证券基金类额度合计 **1010 亿美元**，占全口径 **55.19%**
- **3月**：新增 53 亿美元（证券基金类 +29.9 亿）
- **2026 年至今合计**：新增 **121.4 亿美元**（3月53 + 8月68.4），远高于 2025 年全年仅 30.8 亿的规模，节奏明显提速
- 截至 6 月末，193 家机构累计获批 **1761.69 亿美元**；8 月这一轮新增之后，全口径约在 **1830 亿美元**左右（证券基金类 1010 亿 ÷ 55.19% ≈ 1830 亿）

注意：外汇局官网原表是表格形式，抓取页面后只拿到标题，拿不到数字，因此上述累计数取自《金融时报》等对同一张表的报道口径。

**关于“公开规则还是看人定夺”**

你的直觉在制度上是成立的，值得说清楚：规则真正管住的是“程序”，而不是“数量”。

- **规则明确的**：谁能申请（证监会、金融监管总局的业务资格先行）、按什么口径申请、怎么调增和注销、统计监测怎么做，以及汇发〔2013〕1号第六条禁止租借、转让额度。这些都有条文，违规会被通报处罚（今年就有机构因违反第六条被点名）。
- **规则不明确的**：某一期发放多少、发给谁、为什么是 68.4 亿而不是 50 亿。这些没有任何量化公式，外汇局资本司司长肖胜的原话是“综合考虑宏观经济形势、市场持续需求、机构合规情况”，“发放规模与跨境收支形势相互适应”。也就是说：自由裁量权写在制度里，但裁量标准本身并不量化。
- **推动自由裁量的因素**：经济形势、汇率压力、机构合规记录、政策导向（如“向公募产品倾斜”提高普惠性）。
- **限制自由裁量的因素**：每年额度总量上限、公开披露审批表，以及一旦暂停发放，市场会立刻察觉；历史上 2015 年在 899.93 亿美元附近长时间停发的记忆，也让“常态化发放”成为一种对外承诺。停发容易，但停发付出的信号代价不小。

所以对你的说法做一个更准确的补充：**公开规则保证的是可预期、可问责、不追溯；额度批多少，确实依赖外汇局的判断。** 这次 8 月的创纪录发放，也恰好对应说明这一点：现行上调外汇存款准备金率，并不妨碍 QDII 扩容，两者可以并行，而“常态化发放”的落地情况，最终还是会反映在每一期的数字上。

如果你需要，我可以帮你查看外汇局官网是否有各期的完整历史表。