Es gibt mehrere strukturelle und verhaltensbedingte Gründe, warum es viel schwieriger ist, von ~30–40 % jährlich auf einstellige Werte (z. B. <10 %) zu kommen, als von 200 % auf 50 % zu fallen. Hier die wichtigsten, sortiert nach Relevanz:

1. Starke Inflationsinertie (der wichtigste Faktor in Argentinien)

Nach Jahrzehnten hoher/chronischer Inflation hat sich in der argentinischen Gesellschaft und Wirtschaft alles indexiert:
- Mietverträge, Bauverträge, Dienstleistungsverträge
- Tarifverhandlungen (Löhne)
- Erwartungen der Unternehmer beim Preissetzen
- Vorsorgliche Preiserhöhungen

Diese Inertie sorgt dafür, dass die Preise weiter steigen, „aus Gewohnheit“ und aus Angst, zurückzubleiben – selbst wenn die Regierung nicht mehr wild Geld druckt und einen Haushaltsüberschuss hat. Diese Indexierungsmentalität zu brechen, braucht sehr viel Zeit und Glaubwürdigkeit.

2. Nachholbedarf bei relativen Preisen:
Wenn die Geldemission gestoppt wird und der Wechselkurs freigegeben werden, müssen viele staatlich künstlich niedrig gehaltene Preise stark nach oben korrigiert werden: Strom-, Gas-, Nahverkehrs-, Miet-, Krankenversicherungs-, Treibstoffpreise usw.
Diese eingefrorenen Preisanpassungen treiben den Gesamtindex nach oben – genau in der Phase, in der der Rest der Wirtschaft schon desinflatiert. Dadurch werden die letzten Prozentpunkte besonders zäh.

3. Implizite Indexierung:
In Ländern mit chronischer Inflation passen die meisten Akteure ihre Preise und Löhne an den IPC der letzten 6–12 Monate + etwas Erwartung an die Zukunft an.
Solange die monatliche Inflation bei 2–4 % liegt (24–60 % jährlich), bleibt die Mehrheit in diesem Korridor → es ist extrem schwer, das System auf 0,5–1 % monatlich zu bringen, ohne eine sehr tiefe Rezession.

4. Geldpolitik kann nicht mehr so stark restriktiv sein, ohne extrem hohe Kosten
Um von 200 % auf 30 % zu kommen, reicht oft Null-Defizit + fast keine Geldschöpfung → starke anfängliche Rezession, aber schneller Effekt.
Um von 30 % auf 5–8 % jährlich zu kommen, reicht das nicht mehr:
- Man muss sehr hohe reale Zinssätze über lange Zeit halten (bremst Kredit und Wirtschaft).
- Oder man muss den realen Wechselkurs stark aufwerten (Gefahr für Wettbewerbsfähigkeit und Reserven).
Beides ist politisch sehr teuer.


Kurz und sehr vereinfacht:

- Von 200 % → 50 %: hauptsächlich fiskalische und monetäre Disziplin
→ geht relativ „schnell“ (auch wenn es sehr wehtut).
- Von 50 % → 30 %: braucht schon Glaubwürdigkeit + Nachholanpassung regulierter Preise.
- Von 30 % → <10 %: braucht es das Brechen der Indexierungsmentalität + jahrelange Disziplin + wahrscheinlich zusätzliche nominale Anker (Wechselkurs, glaubwürdige Inflationsziele usw.) → viel langsamer und politisch viel teurer.

Deshalb sagten viele Ökonomen in Argentinien 2025–2026: Bis ~30 % jährlich zu kommen war ein historischer Erfolg – aber in den einstelligen Bereich zu kommen wird deutlich schwieriger und dauert viel länger als das, was bisher erreicht wurde. Es liegt nicht daran, dass der Regierung die Werkzeuge ausgehen – die letzten Kilometer der Desinflation sind in jedem Land mit langer Inflationsgeschichte strukturell die härtesten.