英伟达财报意料内得超预期，目前为止市场并不太买账。
正常，这么多眼睛，这么多模型盯算着，“超预期”才是正常范围内表现。

对市场的影响无非是经历了“又一场狼来了”，可以接着奏乐接着舞。
让市场调整按季推延，并加大无征兆崩塌的概率。

目前对领头羊的分歧关键点，在ai是否泡沫？泡沫多大？

先上结论:
英伟达估值接近26年上限，略高估，谈不上泡沫。

同时ai应用和相关区块链板块。特别是盈亏平衡尚远的应用类，泡沫很大。

护城河不深，架构在巨头云上，或套壳巨头大模型。
比如gamma，cursor，极易成为帮巨头探路增量新大陆的炮灰，在当下的顶峰之后成为泡沫的一部分。

具体标的的泡沫程度这里给个自评方法:租售比。

经常炒房炒成房东的都知道，房租价格不取决于你的买房入场价，而在于目标租客收入水平。

同时年租金除以房价得出的租售比，和正常租售比做比较，就能反推出房子入场价泡沫度。

ai应用同样道理，收入及增速对应租客支付房租能力。
经营支出和增速对应房价。
简单一除再横向同类对比，就清楚泡沫有多大。

在我自己，不会去挑战震荡损耗，已经完成相关板块减仓进入贤者状态。

英伟达本次财报又给了次贪婪（逃命）机会，再次提醒:不亏比多赚更重要。