A BITCOIN EGY OLYAN RENDSZERBEN, AMELYNEK MÁR NINCS MÁS VÁLASZTÁSA
Jack Mallers ezen a héten New York Cityből, a New York-i tőzsde közeléből tartott podcast közvetítést, mindössze egy nappal azelőtt, hogy új cége, a Twenty One Capital részvényeit bevezették a tőzsdére XXI jelöléssel. Jack hangsúlyozta, hogy elemzése globális perspektívából közelíti meg a helyzetet, hiszen a Bitcoin globális pénz, és a probléma minden központi bankot és kormányt érint világszerte, nemcsak az Egyesült Államokat.
ADÓSSÁGCSAPDA: INFLÁCIÓ VAGY FIZETÉSKÉPTELENSÉG
AZ ADÓSSÁG-GDP MUTATÓ JELENTŐSÉGE
Jack központi tézise szerint az Egyesült Államoknak és minden kormánynak illetve jegybanknak csillagászati mennyiségű pénzt kell nyomtatnia ahhoz, hogy a rendszer működőképes maradjon. Az adósság-GDP arány globálisan meghaladja a 300%-ot, az Egyesült Államokban pedig a 100%-ot.
Ez a mutató megmutatja, hogy mennyi adósságot halmoztak fel a jövőből kölcsönzött növekedéshez képest. Ahogy Jack magyarázta: a kormányok hitelfelvétele gyakorlatilag az emberiség eddigi legközelebbi találkozása az időutazással. Amikor egy kormány olyan valutában vesz fel hitelt, amit saját maga képes nyomtatni, akkor a jövőnkbe nyúl – a jövőbeli önmagunkhoz, gyermekeinkhez és unokáinkhoz.
A KÖLCSÖNZÉS LOGIKÁJA ÉS KUDARCA
A kölcsönzés akkor működik, ha az így szerzett pénzt produktívan használják fel: ha 100 dollárt veszek fel, vásárolok belőle limonádé-készítő szettet, majd eladok 100 limonádét 2 dollárért, akkor 200 dollárt keresek, kifizetem a hitelt, és 100 dollár profitom marad.
A jelenlegi globális 300%-os és amerikai 100%-os adósság-GDP arány azonban azt mutatja, hogy a kormányok hihetetlen mennyiségű pénzt költöttek el a jövőből – háborúkra, politikai viszályokra, nem produktív dolgokra – és nincs mit felmutatniuk. Nincs elegendő növekedés a hitel visszafizetéshez.
AZ ÁLLAMI KÖLTSÉGVETÉS VALÓSÁGA
Jack részletesen bemutatta az amerikai költségvetési kiadásokat:
* A legnagyobb tétel: egészségügy és szociális szolgáltatások
* A második legnagyobb: társadalombiztosítás
* A harmadik legnagyobb: pénzügyminisztériumi kiadások (kamatköltségek)
A harmadik pont a legaggasztóbb: a 38 ezer milliárd dolláros államadósság után fizetendő kamatok gyorsan válnak a legnagyobb költséggé. Ez az adósság nemcsak a banki betétesektől származik, akik tudtukon kívül hitelezői az államnak, hanem fedezeti alapoktól, Kínától, Japántól és más kereskedelmi partnerektől is.
A KILÁTÁSTALAN VÁLASZTÁS
HA A HOZAMOK EMELKEDNEK
Ha a kötvényhozamok (a kölcsönzés költsége) emelkednek, a kormány csődbe megy. Egyszerűen nem tudja megfizetni a kamatterheket. A jelenlegi kamatszintekkel és 38 ezer milliárd dollár adóssággal már most is hatalmas terhet jelent a költségvetésnek.
HA A HOZAMOK CSÖKKENNEK
Ha a hozamok csökkennek, az infláció felgyorsul. Ez a hintapolitika végzetes következményekkel jár: ha hagyják az inflációt emelkedni, később le kell törniük, és amikor letörik, a gazdaság a másik irányba mozdul el.
A HOZAMGÖRBE-KONTROLL MINT EGYETLEN KIÚT
Jack meggyőződése szerint az egyetlen megoldás a „yield curve control" (YCC) – hozamgörbe-kontroll –, ami gyakorlatilag csődvédelem. A Fed korlátlan mennyiségű pénzt nyomtat kötvényvásárlásra, hogy alacsonyan tartsa a kölcsönzés költségét. Más szóval: a Fed korlátlan pénzt nyomtat, hogy kölcsönadja azt az amerikai kormánynak.
A választás egyértelmű: a kormány a saját fizetőképességét választja az infláció árán. Ennek árát azok a dolgozó emberek fizetik meg, akik hónapról hónapra élnek, és nem tudnak befektetési eszközöket vagy Bitcoint vásárolni, mert nincs megtakarításuk.
AZ INFLÁCIÓ VISSZATÉRÉSÉNEK JELEI
A NYERSANYAGÁRAK VEZETNEK
Jack egy fontos grafikont mutatott be: az amerikai nyersanyag ETF-ek és az arany ára általában megelőzi a fogyasztói árindexet (CPI). A nyersanyagok árfolyama emelkedik először, mert a túlzott kereslet elsőként a fizikai, nem gyártható erőforrásokban jelenik meg.
A jelenlegi adatok szerint masszív emelkedés látható a nyersanyagárakban, ami azt jelenti, hogy egy-két negyedév múlva hatalmas infláció tér vissza Amerikába.
A MARHAHÚS-KRÍZIS
Lyn Alden megfigyelése szerint a minőségi marhahús ára úgy néz ki, mint egy mémcoin grafikonja. Jack ezt felhasználta arra, hogy rávilágítson: az egészséges táplálkozás egyre kevésbé megfizethetővé válik. Az emberek egyre betegebbek, mert nem engedhetik meg maguknak az organikus, minőségi alapanyagokat. Az egyetlen dolog, ami lépést tud tartani a pénznyomtatás ütemével, az az ipari hulladékból készült, gyári „élelmiszer".
ÉPÍTŐIPAR ÉS ADATKÖZPONTOK
Az adatközpontok építése igazi aranybánya a kivitelezők számára. Az építőipari dolgozók órabére drámaian emelkedik, ami szintén az infláció visszatérését jelzi.
A MEGOLDHATATLAN EGYENLET
HA A FED SZIGORÍT
Ha a Federal Reserve megpróbálja megfékezni az inflációt kamatemeléssel:
* A hitelezés drágább lesz
* Az AI és technológiai beruházások lelassulnak
* Elbocsátások következnek be
* Az adóbevételek csökkennek
* A deficit szélesedik
* A kormánynak még több adósságot kell felvennie
* A hozamok még jobban emelkednek
* A kereslet összeomláshoz vezet
HA A FED LAZÍT
Ha a Fed nullához közeli kamatszinteket próbál fenntartani (amit jelenleg látunk):
* A piacok inflációt várnak
* A befektetők magasabb hozamot követelnek kompenzációként
* A hosszú lejáratú államkötvények értéktelenné válnak
* Külföldi vásárlók távoznak
* A dollár gyengül
* Az inflációs várakozások szárnyalnak
* A bankok fizetésképtelenné válnak (ahogy 2023-ban is láthattuk)
A JAPÁN PÉLDA
Jack bemutatta Japán kétéves államkötvényének hozamát, amely 2008 óta a legmagasabb szintre emelkedett. Luke Gromen elemzése szerint a kötvénypiac üzenete egyértelmű: „Semmi esetre sem fogjuk finanszírozni az amerikai ipari bázis és elektromos hálózat újjáépítését."
A kötvénypiac szereplői még nem értik, hogy befektetéseik reálértéken veszítenek majd, függetlenül attól, hogy ki nyer a nagyhatalmak közötti versenyben.
JACK VÁRAKOZÁSAI
Jack elmondta, hogy nem tudja pontosan, mikor kezdődik a mennyiségi lazítás (QE, azaz pénznyomtatás), vagy mikor emelkedik a Bitcoin árfolyama. De azt tudja: az egyetlen kiút az amerikai kormány számára a fizetőképesség megőrzése, még ha ez az infláció árán is történik.
A Bitcoin a legszűkösebb eszköz, ezért a Bitcoin árfolyama fog emelkedni a legnagyobb mértékben. A Bitcoin árfolyama akkor emelkedik majd, amikor a kormánynak választania kell a saját fizetőképessége és minden más között.
Jack várakozása szerint 2026 első felében olyan szintú pénznyomtatás következik, mint a COVID idején, vagy még annál is több. Ezt a kényszerhelyzet diktálja: matematikailag ennyi pénzre van szükség ahhoz, hogy valaki hajlandó legyen 0% kamatra kölcsönadni az amerikai kormánynak – és senki a világon nem tenné ezt józan ésszel.
A BITCOIN TELJESÍTMÉNYE A QT IDEJÉN
Jack bemutatta, hogy a 2024 december 1-jéig tartó mennyiségi szigorítás (QT) a leghosszabb és legagresszívabb volt, amit valaha tapasztaltunk. És mégis, a Bitcoin árfolyama 16 000 dollárról 90 000 dollárra emelkedett ebben az időszakban.
Ez azért volt lehetséges, mert „fiskális dominanciában" élünk – a likviditás a pénzügyminisztériumtól, Janet Yellentől és Scott Bessenttől származik, nem pedig a központi banktól. Ha nem így lenne, a Bitcoin még mindig 16 000 dolláron állna.
Most viszont december elsejével véget ért a QT. Kamatvágások következnek. A QE (mennyiségi lazítás, azaz pénznyomtatás) közeleg. Jack soha nem volt annyira optimista a Bitcoin jövőjét illetően, mint most.
AZ AI PARADOXON
A NÖVEKEDÉS ÉS DEFLÁCIÓ DILEMMÁJA
Az AI egyszerre áldás és átok a rendszer számára. Áldás, mert növekedést hozhat, amire a kormánynak olyan kétségbeesetten szüksége van az adósság visszafizetéséhez. Átok, mert egy inflációs rendszer nem képes feldolgozni a deflációt.
TÖMEGES MUNKANÉLKÜLISÉG
Jack számos aggasztó statisztikát mutatott be:
* A felsőfokú végzettségűeknek ma ugyanakkora az esélyük állást találni, mint a középiskolai végzettségűeknek.
* A felsőfokú tanulmányok finanszírozására költött több százezer dollár már nem térül meg.
* Az elbocsátások 2025-ben elérik a 2008-as pénzügyi válság szintjét.
* Több mint egymillió embert bocsátottak el, pedig állítólag nincs válság, nincs háború és nincs világjárvány.
AZ ADÓBEVÉTELEK VÁLSÁGA
Az AI az egyik legnagyobb amerikai bevételi forrást, a fehérgalléros munkavállalók adóját eliminálja. Ezek az emberek jelzáloghitellel, autóhitelekkel, hitelkártyaadóssággal rendelkeznek. Az AI viszont nem fizet adót az amerikai kormánynak.
Az építőipari munkások, akik az AI adatközpontokat építik, jobb esélyekkel rendelkeznek, mint a mérnökök, akik programozást vagy számvitelt tanultak.
A BITCOIN ÉS AZ AI KETTŐSE
Jack filozófiája szerint a Bitcoin és az AI együtt művészeti reneszánszt hozhat. Ha olyan pénzünk van, ami tiszteletben tartja az időnket és energiánkat, és képesek vagyunk takarékoskodni és priorizálni a jövőnket, akkor nem kell hörcsögként futkároznunk a kerékben, folyamatosan próbálva fedezni a következő havi kiadásokat.
Ha az AI elvégzi a számviteli, jogi és más monoton munkákat, akkor az emberek majd művészettel, kreatív tevékenységekkel foglalkozhatnak – olyan dolgokkal, amire egyedül az ember képes.
A STRIKE FEJLESZTÉSEI
Jack büszkén jelentett be számos fontos fejlesztést a Strike platformon:
* Rhode Island és Oklahoma állam lakói is igénybe vehetik a Bitcoin fedezetű hiteleket, már 10 000 dolláros minimummal.
* Európában a minimum 100 000 euróról 10 000 euróra csökkent.
* Bevezették a hitelkonszolidációt – több hitelt egyetlen hitelbe lehet összevonni a legjobb kamat elérése érdekében.
* Integráció a Bitkey tárcával – közvetlenül a Bitkey felületéről lehet Bitcoint vásárolni a Strike-tól.
A csapat karácsonyi meglepetéssel is készül, 2026 elején pedig hitelkeret (line of credit) és készpénzhozam funkciók érkeznek.
A TWENTY ONE TŐZSDEI BEVEZETÉSE
Másnap a Twenty One vállalat XXI részvényeit bevezették a New York-i tőzsdére. Jack különleges bejelentésekkel készült:
* A New York-i tőzsdén ők ütötték meg a nyitó csengőt
* Times Square hirdetőfelületeket kaptak 30-60 percre
* CNBC interjúk készültek velük
* Művészeti projektek és narancs pirulázás a Wall Streeten
A Twenty One egy olyan bitcoin tartalékkezelő vállalat, amely folyamatosan bővíti bitcoin tartalékait, és Bitcoin-alapú üzletágakat épít ki, különösen a hitelezés területén.
A BITCOIN MINT EGYEDÜLI SZABAD PIAC
Jack szerint a Bitcoin az egyetlen maradék likviditási füstjelző, az egyetlen dolog, ami napjainkban meg tudja mondani az igazságot. Ez az egyetlen szabad piacunk.
Amikor a Bitcoin árfolyama hullámzik, amikor nem tud új csúcsokat dönteni, amikor alacsonyabb szintekre esik, üzenetet küld: nincs elegendő likviditás ahhoz, hogy az Egyesült Államok elkerülje a fizetésképtelenséget. Vagy válság jön, vagy hatalmas pénznyomtatás, vagy mindkettő.
A LEGNAGYOBB KOCKÁZATOK A BITCOIN SIKERE SZEMPONTJÁBÓL
Jack két fő kockázatot lát:
MEGSZORÍTÓ FIAT-POLITIKA
Ha az amerikai kormány kijelentené: „Soha többé nem háborúzunk. Soha többé nem nyomtatunk egy dollárt sem. Visszatérünk az aranystandardra. Teljesen szabad a pénzetek használata, nincs KYC, nincs kontroll" – ez lassítaná a Bitcoin növekedését.
A Bitcoin árfolyama részben a technológián, részben a fiat likviditáson múlik. Ha megállna a fiat-pénznyomtatás, a Bitcoin növekedése lelassulna. De ez egyben a teljes rendszer összeomlását jelentené, és az újrakezdéskor valószínűleg akkor is a Bitcoint választanánk.
A BITCOINEREK MAGUK
A Bitcoin legnagyobb erőssége és egyben legnagyobb kockázata is a közösségben rejlik. A Bitcoin emberi támogatás nélkül csupán használaton kívüli szoftver. Nem meteorit, nem gránit – csupán szöveg a papíron, matematika.
A Bitcoin sorsa azon múlik, hogy mennyire vágyik az emberiség egy tisztességes, becsületes monetáris rendszerre. Ha akarjuk, megkapjuk. Satoshi megajándékozott minket vele, de rajtunk múlik, hogy akarjuk-e, védelmünkbe vesszük-e és végigvisszük-e.
A bitcoinerek nem különböznek a Bitcointól. A bitcoinerek maguk a Bitcoin. Ők azok, akik futtatják, implementálják, működtetik és védelmezik a hálózatot. Bitcoinernek lenni óriási felelősség, de Jack szerint a közösség készen áll erre a kihívásra.
KÖVETKEZTETÉS
Jack üzenete világos: a QT véget ért. A kamatvágások folyamatban vannak. A QE (mennyiségi lazítás) hamarosan bekövetkezik. Stimulus csekkek érkeznek. Az 50 éves jelzáloghitelek bevezetése a lakhatási válság miatt szintén küszöbön áll. A kormánynak választania kell: vagy nyomtat, vagy csődöt jelent.
A választás már eldőlt. A pénznyomtatás a folytatás, mert matematikailag nincs más út. És amikor ez bekövetkezik, a Bitcoin mint a legszűkösebb eszköz példátlan mértékben fel fog értékelődni.
Ahogy Jack mondta: „Stay humble, stack sats" – Légy szerény és gyűjts satokat! Ez nem spekuláció, nem befektetés – ez takarékoskodás. Többet termelni, mint amennyit fogyasztunk, többet keresni, mint amennyit költünk. A különbözetet eltenni. Előtérbe helyezni a jövőbeli énünket. A jövőbeli énem azon múlik, hogy a mai énem megteszi-e azt, amit tegnap megígért magának.
https://www.youtube.com/live/Nt3TeLmXKWU
Jack Mallers ezen a héten New York Cityből, a New York-i tőzsde közeléből tartott podcast közvetítést, mindössze egy nappal azelőtt, hogy új cége, a Twenty One Capital részvényeit bevezették a tőzsdére XXI jelöléssel. Jack hangsúlyozta, hogy elemzése globális perspektívából közelíti meg a helyzetet, hiszen a Bitcoin globális pénz, és a probléma minden központi bankot és kormányt érint világszerte, nemcsak az Egyesült Államokat.
ADÓSSÁGCSAPDA: INFLÁCIÓ VAGY FIZETÉSKÉPTELENSÉG
AZ ADÓSSÁG-GDP MUTATÓ JELENTŐSÉGE
Jack központi tézise szerint az Egyesült Államoknak és minden kormánynak illetve jegybanknak csillagászati mennyiségű pénzt kell nyomtatnia ahhoz, hogy a rendszer működőképes maradjon. Az adósság-GDP arány globálisan meghaladja a 300%-ot, az Egyesült Államokban pedig a 100%-ot.
Ez a mutató megmutatja, hogy mennyi adósságot halmoztak fel a jövőből kölcsönzött növekedéshez képest. Ahogy Jack magyarázta: a kormányok hitelfelvétele gyakorlatilag az emberiség eddigi legközelebbi találkozása az időutazással. Amikor egy kormány olyan valutában vesz fel hitelt, amit saját maga képes nyomtatni, akkor a jövőnkbe nyúl – a jövőbeli önmagunkhoz, gyermekeinkhez és unokáinkhoz.
A KÖLCSÖNZÉS LOGIKÁJA ÉS KUDARCA
A kölcsönzés akkor működik, ha az így szerzett pénzt produktívan használják fel: ha 100 dollárt veszek fel, vásárolok belőle limonádé-készítő szettet, majd eladok 100 limonádét 2 dollárért, akkor 200 dollárt keresek, kifizetem a hitelt, és 100 dollár profitom marad.
A jelenlegi globális 300%-os és amerikai 100%-os adósság-GDP arány azonban azt mutatja, hogy a kormányok hihetetlen mennyiségű pénzt költöttek el a jövőből – háborúkra, politikai viszályokra, nem produktív dolgokra – és nincs mit felmutatniuk. Nincs elegendő növekedés a hitel visszafizetéshez.
AZ ÁLLAMI KÖLTSÉGVETÉS VALÓSÁGA
Jack részletesen bemutatta az amerikai költségvetési kiadásokat:
* A legnagyobb tétel: egészségügy és szociális szolgáltatások
* A második legnagyobb: társadalombiztosítás
* A harmadik legnagyobb: pénzügyminisztériumi kiadások (kamatköltségek)
A harmadik pont a legaggasztóbb: a 38 ezer milliárd dolláros államadósság után fizetendő kamatok gyorsan válnak a legnagyobb költséggé. Ez az adósság nemcsak a banki betétesektől származik, akik tudtukon kívül hitelezői az államnak, hanem fedezeti alapoktól, Kínától, Japántól és más kereskedelmi partnerektől is.
A KILÁTÁSTALAN VÁLASZTÁS
HA A HOZAMOK EMELKEDNEK
Ha a kötvényhozamok (a kölcsönzés költsége) emelkednek, a kormány csődbe megy. Egyszerűen nem tudja megfizetni a kamatterheket. A jelenlegi kamatszintekkel és 38 ezer milliárd dollár adóssággal már most is hatalmas terhet jelent a költségvetésnek.
HA A HOZAMOK CSÖKKENNEK
Ha a hozamok csökkennek, az infláció felgyorsul. Ez a hintapolitika végzetes következményekkel jár: ha hagyják az inflációt emelkedni, később le kell törniük, és amikor letörik, a gazdaság a másik irányba mozdul el.
A HOZAMGÖRBE-KONTROLL MINT EGYETLEN KIÚT
Jack meggyőződése szerint az egyetlen megoldás a „yield curve control" (YCC) – hozamgörbe-kontroll –, ami gyakorlatilag csődvédelem. A Fed korlátlan mennyiségű pénzt nyomtat kötvényvásárlásra, hogy alacsonyan tartsa a kölcsönzés költségét. Más szóval: a Fed korlátlan pénzt nyomtat, hogy kölcsönadja azt az amerikai kormánynak.
A választás egyértelmű: a kormány a saját fizetőképességét választja az infláció árán. Ennek árát azok a dolgozó emberek fizetik meg, akik hónapról hónapra élnek, és nem tudnak befektetési eszközöket vagy Bitcoint vásárolni, mert nincs megtakarításuk.
AZ INFLÁCIÓ VISSZATÉRÉSÉNEK JELEI
A NYERSANYAGÁRAK VEZETNEK
Jack egy fontos grafikont mutatott be: az amerikai nyersanyag ETF-ek és az arany ára általában megelőzi a fogyasztói árindexet (CPI). A nyersanyagok árfolyama emelkedik először, mert a túlzott kereslet elsőként a fizikai, nem gyártható erőforrásokban jelenik meg.
A jelenlegi adatok szerint masszív emelkedés látható a nyersanyagárakban, ami azt jelenti, hogy egy-két negyedév múlva hatalmas infláció tér vissza Amerikába.
A MARHAHÚS-KRÍZIS
Lyn Alden megfigyelése szerint a minőségi marhahús ára úgy néz ki, mint egy mémcoin grafikonja. Jack ezt felhasználta arra, hogy rávilágítson: az egészséges táplálkozás egyre kevésbé megfizethetővé válik. Az emberek egyre betegebbek, mert nem engedhetik meg maguknak az organikus, minőségi alapanyagokat. Az egyetlen dolog, ami lépést tud tartani a pénznyomtatás ütemével, az az ipari hulladékból készült, gyári „élelmiszer".
ÉPÍTŐIPAR ÉS ADATKÖZPONTOK
Az adatközpontok építése igazi aranybánya a kivitelezők számára. Az építőipari dolgozók órabére drámaian emelkedik, ami szintén az infláció visszatérését jelzi.
A MEGOLDHATATLAN EGYENLET
HA A FED SZIGORÍT
Ha a Federal Reserve megpróbálja megfékezni az inflációt kamatemeléssel:
* A hitelezés drágább lesz
* Az AI és technológiai beruházások lelassulnak
* Elbocsátások következnek be
* Az adóbevételek csökkennek
* A deficit szélesedik
* A kormánynak még több adósságot kell felvennie
* A hozamok még jobban emelkednek
* A kereslet összeomláshoz vezet
HA A FED LAZÍT
Ha a Fed nullához közeli kamatszinteket próbál fenntartani (amit jelenleg látunk):
* A piacok inflációt várnak
* A befektetők magasabb hozamot követelnek kompenzációként
* A hosszú lejáratú államkötvények értéktelenné válnak
* Külföldi vásárlók távoznak
* A dollár gyengül
* Az inflációs várakozások szárnyalnak
* A bankok fizetésképtelenné válnak (ahogy 2023-ban is láthattuk)
A JAPÁN PÉLDA
Jack bemutatta Japán kétéves államkötvényének hozamát, amely 2008 óta a legmagasabb szintre emelkedett. Luke Gromen elemzése szerint a kötvénypiac üzenete egyértelmű: „Semmi esetre sem fogjuk finanszírozni az amerikai ipari bázis és elektromos hálózat újjáépítését."
A kötvénypiac szereplői még nem értik, hogy befektetéseik reálértéken veszítenek majd, függetlenül attól, hogy ki nyer a nagyhatalmak közötti versenyben.
JACK VÁRAKOZÁSAI
Jack elmondta, hogy nem tudja pontosan, mikor kezdődik a mennyiségi lazítás (QE, azaz pénznyomtatás), vagy mikor emelkedik a Bitcoin árfolyama. De azt tudja: az egyetlen kiút az amerikai kormány számára a fizetőképesség megőrzése, még ha ez az infláció árán is történik.
A Bitcoin a legszűkösebb eszköz, ezért a Bitcoin árfolyama fog emelkedni a legnagyobb mértékben. A Bitcoin árfolyama akkor emelkedik majd, amikor a kormánynak választania kell a saját fizetőképessége és minden más között.
Jack várakozása szerint 2026 első felében olyan szintú pénznyomtatás következik, mint a COVID idején, vagy még annál is több. Ezt a kényszerhelyzet diktálja: matematikailag ennyi pénzre van szükség ahhoz, hogy valaki hajlandó legyen 0% kamatra kölcsönadni az amerikai kormánynak – és senki a világon nem tenné ezt józan ésszel.
A BITCOIN TELJESÍTMÉNYE A QT IDEJÉN
Jack bemutatta, hogy a 2024 december 1-jéig tartó mennyiségi szigorítás (QT) a leghosszabb és legagresszívabb volt, amit valaha tapasztaltunk. És mégis, a Bitcoin árfolyama 16 000 dollárról 90 000 dollárra emelkedett ebben az időszakban.
Ez azért volt lehetséges, mert „fiskális dominanciában" élünk – a likviditás a pénzügyminisztériumtól, Janet Yellentől és Scott Bessenttől származik, nem pedig a központi banktól. Ha nem így lenne, a Bitcoin még mindig 16 000 dolláron állna.
Most viszont december elsejével véget ért a QT. Kamatvágások következnek. A QE (mennyiségi lazítás, azaz pénznyomtatás) közeleg. Jack soha nem volt annyira optimista a Bitcoin jövőjét illetően, mint most.
AZ AI PARADOXON
A NÖVEKEDÉS ÉS DEFLÁCIÓ DILEMMÁJA
Az AI egyszerre áldás és átok a rendszer számára. Áldás, mert növekedést hozhat, amire a kormánynak olyan kétségbeesetten szüksége van az adósság visszafizetéséhez. Átok, mert egy inflációs rendszer nem képes feldolgozni a deflációt.
TÖMEGES MUNKANÉLKÜLISÉG
Jack számos aggasztó statisztikát mutatott be:
* A felsőfokú végzettségűeknek ma ugyanakkora az esélyük állást találni, mint a középiskolai végzettségűeknek.
* A felsőfokú tanulmányok finanszírozására költött több százezer dollár már nem térül meg.
* Az elbocsátások 2025-ben elérik a 2008-as pénzügyi válság szintjét.
* Több mint egymillió embert bocsátottak el, pedig állítólag nincs válság, nincs háború és nincs világjárvány.
AZ ADÓBEVÉTELEK VÁLSÁGA
Az AI az egyik legnagyobb amerikai bevételi forrást, a fehérgalléros munkavállalók adóját eliminálja. Ezek az emberek jelzáloghitellel, autóhitelekkel, hitelkártyaadóssággal rendelkeznek. Az AI viszont nem fizet adót az amerikai kormánynak.
Az építőipari munkások, akik az AI adatközpontokat építik, jobb esélyekkel rendelkeznek, mint a mérnökök, akik programozást vagy számvitelt tanultak.
A BITCOIN ÉS AZ AI KETTŐSE
Jack filozófiája szerint a Bitcoin és az AI együtt művészeti reneszánszt hozhat. Ha olyan pénzünk van, ami tiszteletben tartja az időnket és energiánkat, és képesek vagyunk takarékoskodni és priorizálni a jövőnket, akkor nem kell hörcsögként futkároznunk a kerékben, folyamatosan próbálva fedezni a következő havi kiadásokat.
Ha az AI elvégzi a számviteli, jogi és más monoton munkákat, akkor az emberek majd művészettel, kreatív tevékenységekkel foglalkozhatnak – olyan dolgokkal, amire egyedül az ember képes.
A STRIKE FEJLESZTÉSEI
Jack büszkén jelentett be számos fontos fejlesztést a Strike platformon:
* Rhode Island és Oklahoma állam lakói is igénybe vehetik a Bitcoin fedezetű hiteleket, már 10 000 dolláros minimummal.
* Európában a minimum 100 000 euróról 10 000 euróra csökkent.
* Bevezették a hitelkonszolidációt – több hitelt egyetlen hitelbe lehet összevonni a legjobb kamat elérése érdekében.
* Integráció a Bitkey tárcával – közvetlenül a Bitkey felületéről lehet Bitcoint vásárolni a Strike-tól.
A csapat karácsonyi meglepetéssel is készül, 2026 elején pedig hitelkeret (line of credit) és készpénzhozam funkciók érkeznek.
A TWENTY ONE TŐZSDEI BEVEZETÉSE
Másnap a Twenty One vállalat XXI részvényeit bevezették a New York-i tőzsdére. Jack különleges bejelentésekkel készült:
* A New York-i tőzsdén ők ütötték meg a nyitó csengőt
* Times Square hirdetőfelületeket kaptak 30-60 percre
* CNBC interjúk készültek velük
* Művészeti projektek és narancs pirulázás a Wall Streeten
A Twenty One egy olyan bitcoin tartalékkezelő vállalat, amely folyamatosan bővíti bitcoin tartalékait, és Bitcoin-alapú üzletágakat épít ki, különösen a hitelezés területén.
A BITCOIN MINT EGYEDÜLI SZABAD PIAC
Jack szerint a Bitcoin az egyetlen maradék likviditási füstjelző, az egyetlen dolog, ami napjainkban meg tudja mondani az igazságot. Ez az egyetlen szabad piacunk.
Amikor a Bitcoin árfolyama hullámzik, amikor nem tud új csúcsokat dönteni, amikor alacsonyabb szintekre esik, üzenetet küld: nincs elegendő likviditás ahhoz, hogy az Egyesült Államok elkerülje a fizetésképtelenséget. Vagy válság jön, vagy hatalmas pénznyomtatás, vagy mindkettő.
A LEGNAGYOBB KOCKÁZATOK A BITCOIN SIKERE SZEMPONTJÁBÓL
Jack két fő kockázatot lát:
MEGSZORÍTÓ FIAT-POLITIKA
Ha az amerikai kormány kijelentené: „Soha többé nem háborúzunk. Soha többé nem nyomtatunk egy dollárt sem. Visszatérünk az aranystandardra. Teljesen szabad a pénzetek használata, nincs KYC, nincs kontroll" – ez lassítaná a Bitcoin növekedését.
A Bitcoin árfolyama részben a technológián, részben a fiat likviditáson múlik. Ha megállna a fiat-pénznyomtatás, a Bitcoin növekedése lelassulna. De ez egyben a teljes rendszer összeomlását jelentené, és az újrakezdéskor valószínűleg akkor is a Bitcoint választanánk.
A BITCOINEREK MAGUK
A Bitcoin legnagyobb erőssége és egyben legnagyobb kockázata is a közösségben rejlik. A Bitcoin emberi támogatás nélkül csupán használaton kívüli szoftver. Nem meteorit, nem gránit – csupán szöveg a papíron, matematika.
A Bitcoin sorsa azon múlik, hogy mennyire vágyik az emberiség egy tisztességes, becsületes monetáris rendszerre. Ha akarjuk, megkapjuk. Satoshi megajándékozott minket vele, de rajtunk múlik, hogy akarjuk-e, védelmünkbe vesszük-e és végigvisszük-e.
A bitcoinerek nem különböznek a Bitcointól. A bitcoinerek maguk a Bitcoin. Ők azok, akik futtatják, implementálják, működtetik és védelmezik a hálózatot. Bitcoinernek lenni óriási felelősség, de Jack szerint a közösség készen áll erre a kihívásra.
KÖVETKEZTETÉS
Jack üzenete világos: a QT véget ért. A kamatvágások folyamatban vannak. A QE (mennyiségi lazítás) hamarosan bekövetkezik. Stimulus csekkek érkeznek. Az 50 éves jelzáloghitelek bevezetése a lakhatási válság miatt szintén küszöbön áll. A kormánynak választania kell: vagy nyomtat, vagy csődöt jelent.
A választás már eldőlt. A pénznyomtatás a folytatás, mert matematikailag nincs más út. És amikor ez bekövetkezik, a Bitcoin mint a legszűkösebb eszköz példátlan mértékben fel fog értékelődni.
Ahogy Jack mondta: „Stay humble, stack sats" – Légy szerény és gyűjts satokat! Ez nem spekuláció, nem befektetés – ez takarékoskodás. Többet termelni, mint amennyit fogyasztunk, többet keresni, mint amennyit költünk. A különbözetet eltenni. Előtérbe helyezni a jövőbeli énünket. A jövőbeli énem azon múlik, hogy a mai énem megteszi-e azt, amit tegnap megígért magának.
https://www.youtube.com/live/Nt3TeLmXKWU